美國當地時(shí)間3月20日，美國涂料巨頭宣偉（Sherwin-Williams）發(fā)布公告宣布，同意以約$93億現金（美元）收購競爭對手威士伯（Valspar）公司。屆時(shí)，宣偉（Sherwin-Williams）公司將成為世界最大的涂料制造與銷(xiāo)售商。
宣偉公司在3月20日（周日）發(fā)布的聲明中稱(chēng)，將以每股113美元，價(jià)格比上周五威士伯的收盤(pán)價(jià)83.83美元高出約35%的價(jià)格全現金交易，當時(shí)威士伯的市場(chǎng)價(jià)值達到66億3000萬(wàn)美元。聲明指出，該交易已經(jīng)取得兩家公司董事會(huì )的一致核準。
宣偉公司表示，兩家公司擁有高度的互補產(chǎn)品，合并將增強宣偉的全球涂料及油漆業(yè)務(wù)，該交易的完成也將加快宣偉公司向亞太地區、歐洲、中東及非洲擴張的計劃，同時(shí)將提升其在包裝和卷材領(lǐng)域的生產(chǎn)能力。
“合并后，宣偉公司將從世界第三大涂料公司躋身到世界第一，超越行業(yè)領(lǐng)袖PPG工業(yè)公司和阿克蘇諾貝爾。”美國宣偉首席執行官Mr.Chris Connor說(shuō)。威士伯公司目前排名世界涂料第五。
宣偉公司執行董事長(cháng)Chris Connor（右）和總裁兼首席執行官John Morikis（左）站在公司創(chuàng )始人Henry Sherwin和Edward Williams的肖像前。
2015年，宣偉公司與威士伯的合并收入為156億美元，EBITDA（稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤）為28億美元，員工約為5.8萬(wàn)人。這次并購之后，宣偉公司將一舉超越PPG工業(yè)公司，成為全球最大的涂料制造商，后者在2015年的收入為153億美元。
該交易預計將于2017年第一季度結束。宣偉表示，預期合并后兩年內每年可節省約2.8億美，長(cháng)期節約的協(xié)同能力將達3.2億美元。
宣偉公司和威士伯表示，希望該交易能夠在2017年第一季度末完成，這需要威士伯股東大會(huì )的批準及滿(mǎn)足慣例成交條件。雙方相信在完成交易的過(guò)程中不存在或者極少存在資產(chǎn)剝離的情況。根據雙方的并購協(xié)議，如果出現意料之外的業(yè)務(wù)剝離的情況，若剝離總額超過(guò)了威士伯2015年財報的6.5億美元，則交易價(jià)格調整為每股105美元現金；如果超過(guò)15億美元的資產(chǎn)剝離是必要的批準，則宣偉方面有權終止交易。
美國宣偉首席執行官Mr.Chris Connor表示，該公司預計反壟斷監管機構將要求最小的資產(chǎn)剝離。據了解，在2014年，宣偉放棄了競標收購墨西哥最大的涂料公司——Comex，源于墨西哥監管機構否決了這宗交易。
宣偉計劃通過(guò)手頭持有的現金組合，以及提高現有設備及債務(wù)的流動(dòng)性來(lái)為交易提供資金。宣威已經(jīng)從花旗集團全球市場(chǎng)公司（Citigroup Global Markets Inc）獲得過(guò)橋融資承諾，將用于支持該筆交易的實(shí)施，并致力于保持其目前的股息和使用大量的自由現金流的快速去杠桿化。
花旗銀行將擔任宣偉的首席財務(wù)顧問(wèn)，同時(shí)摩根大通證券有限責任公司將擔任財務(wù)顧問(wèn)。而高盛和美國銀行美林證券則作為威士伯的財務(wù)顧問(wèn)。
從以上數據看，宣偉涂料2015年度銷(xiāo)售額首次超過(guò)阿克蘇諾貝爾（AkzoNobel）剔除專(zhuān)業(yè)化學(xué)品領(lǐng)域后銷(xiāo)售額，僅次于PPG。
威士伯的全年銷(xiāo)售額則為43億美元，居全球第五大涂料制造商。據路透社的報道，宣偉和威士伯的合并將會(huì )造就一個(gè)全球最大的涂料制造商——其相加后的銷(xiāo)售額及稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤（EBITDA，含估計的協(xié)同效應）將分別達到約156億美元和約28億美元，以及雇員人數達到約58000人。
合并后，宣偉將繼續將總部設在美國的克利夫蘭。宣偉表示，若不包括一次性成本，預計該交易將立即給公司利潤帶來(lái)貢獻。預計合并后的新公司將在兩年時(shí)間內實(shí)現2.8億美元的協(xié)同效應，這些效應將來(lái)自原材料采購、流程優(yōu)化及效率提升方面。
有分析師表示，美國兩大涂料巨頭的抱團，是為了在全球經(jīng)濟發(fā)展緩慢的時(shí)，增加一個(gè)新增長(cháng)點(diǎn)，此舉將帶來(lái)協(xié)同效應，尤其是提升在日益重要的中國市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權。與阿克蘇諾貝爾爭世界第一涂料商的位置，并不是最主要目的。
此次收購將使宣偉涂料獲得又一個(gè)強有力的品牌，可以通過(guò)家得寶(Home Depot Inc.HD)、Lowe's Cos.(LOW)和沃爾瑪(Wal-Mart Stores Inc.WMT)等大賣(mài)場(chǎng)零售商出售產(chǎn)品；這些零售商一直在從獨立涂料店那里奪取市場(chǎng)份額。
總部位于克里夫蘭的宣偉涂料業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋美國和加拿大，這兩個(gè)市場(chǎng)的銷(xiāo)售占其總銷(xiāo)售的82%左右。收購威士伯將增加宣偉涂料在亞洲和歐洲的銷(xiāo)售，從而使北美銷(xiāo)售的占比降至76%左右。
宣偉涂料首席執行長(cháng)JohnG.Morikis周日在一次訪(fǎng)談中表示，上述收購能讓公司擁有在歐洲和亞洲擴張的規模和平臺。他從今年1月1日開(kāi)始接任首席執行長(cháng)一職，他的前任是Christopher Connor。
JohnG.Morikis表示，對于威士伯董事長(cháng)兼首席執行長(cháng)Gary Hendrickson是否會(huì )在合并后的公司任職，還沒(méi)有作出任何決定。
宣偉公司總部位于美國俄亥俄州克利夫蘭市，創(chuàng )立于1866年。在全球109個(gè)國家開(kāi)展業(yè)務(wù)，旗下品牌包括宣偉涂料、貝格羅馬、Sayerlack和Inchem等。
威士伯創(chuàng )建于1806年，總部位于美國明尼蘇達州的明尼阿波利斯市。其業(yè)務(wù)領(lǐng)域十分廣泛，產(chǎn)品包括工業(yè)涂料、建筑涂料、包裝涂料、汽車(chē)修補漆以及樹(shù)脂等產(chǎn)品。威士伯在中國和澳大利亞銷(xiāo)售建筑涂料，主要為住房和建筑用漆。在這兩個(gè)市場(chǎng)，宣偉涂料的產(chǎn)品還沒(méi)有形成較大影響力。
 2015年全球頂級涂料制造企業(yè)銷(xiāo)售額排行榜（前10名）
目前，全球涂料業(yè)前五名巨頭依次是PPG Industries（PPG工業(yè)）、Akzonobel（阿克蘇諾貝爾）、Sherwin—Williams（宣偉）、Axalta（艾仕得）以及Valspar Paint（威士伯），銷(xiāo)售額分別是142.85億美元、114.39億美元、113.39億美元、43.62億美元和42.98億美元。
通過(guò)本次并購，全球涂料業(yè)一超（宣偉涂料）多強（PPG工業(yè)、阿克蘇諾貝爾、艾仕得）的格局顯現，雖然PPG工業(yè)暫時(shí)失去了涂料一哥寶座，但是隨著(zhù)美國經(jīng)濟的復蘇以及美元的強勁走勢，未來(lái)通過(guò)持續的并購，很快將收回涂料一哥的寶座。
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