二氧化硅是近年來(lái)發(fā)展較快的優(yōu)質(zhì)磨擦劑，是制備透明、半透明牙膏的唯一磨料，具有磨擦值低、氟相容性好的優(yōu)點(diǎn)，其磨擦值、吸油值、比表面積、吸水量、透光率、折光率等可在較大范圍內調節以適合各配方的需要，還能使膏體具有優(yōu)良的觸變性、分散性、穩定性等物化性能。
　　
　　1、牙膏用二氧化硅市場(chǎng)空間廣闊，穩定增長(cháng)
　　
　　牙膏領(lǐng)域全球市場(chǎng)空間約30萬(wàn)噸，其中國內約6萬(wàn)噸，有望維持穩定增長(cháng)。Market growth reports數據顯示2021年全球牙膏用二氧化硅市場(chǎng)規模為3.9億美元，2021-2028年復合增長(cháng)率為4.85%，到2026年市場(chǎng)規模將達到4.94億美元，其中國內牙膏行業(yè)二氧化硅需求規模接近8億元，對應0.8-1.5萬(wàn)/噸左右的均價(jià)（全球/國內市場(chǎng)需求量在30/6萬(wàn)噸）。
　　
　　伴隨健康意識提升，牙膏所在的口腔護理市場(chǎng)規模預計未來(lái)5年CAGR達到10%。弗若斯特沙利文預計我國口腔護理市場(chǎng)2025年市場(chǎng)零售總額將增至1522億元，CAGR達到10%。牙膏是主要口腔清潔用品，在口腔護理市場(chǎng)中占比60%，且作為生活必需品，單價(jià)相對較低，具有剛性需求，市場(chǎng)規模有望穩定增長(cháng)。
　　
　　牙膏用二氧化硅國內市場(chǎng)空間約8億，需求量6萬(wàn)噸左右。磨擦劑是牙膏的主體原料，一般占配方總量的20%～30%（以重量計），對牙膏清潔口腔、減輕牙漬等的基本功能有重要影響。全球需求量按照Market growth reports預測大約在30-35萬(wàn)噸之間；2019年國內牙膏用二氧化硅消費量為4.5萬(wàn)噸，中國口腔清潔護理用品協(xié)會(huì )預測2026年國內牙膏用二氧化硅需求規模接近8億元，對應0.8-1.5萬(wàn)/噸左右的均價(jià)，市場(chǎng)需求量在6萬(wàn)噸左右，2021-2026年復合增速5%。
　　
　　2、消費升級趨勢下，磨擦劑中二氧化硅比例有望提升。
　　
　　作為優(yōu)質(zhì)牙膏用磨擦劑，二氧化硅國內市場(chǎng)的滲透率在消費升級下有望進(jìn)一步提升。
 

　　
　　國內牙膏磨擦劑中二氧化硅占比仍較低，可提升空間大。中國口腔清潔護理用品工業(yè)協(xié)會(huì )統計2019年在我國牙膏磨擦劑市場(chǎng)份額中碳酸鈣約占40%，二氧化硅約占35%，二水合磷酸氫鈣約占10%。作為性質(zhì)優(yōu)良的磨擦劑原料，二氧化硅的市場(chǎng)占比仍有較大提升空間。
　　
　　二氧化硅有望因磷酸氫鈣價(jià)格大幅上漲實(shí)現產(chǎn)品替代。磷礦屬于不可再生資源，被國務(wù)院批復為戰略性礦產(chǎn)，開(kāi)采受到嚴格管制，同時(shí)磷化工屬于高污染、高耗能行業(yè)，環(huán)保及雙碳背景下開(kāi)工率受限，在供應偏緊的背景下磷酸鹽價(jià)格持續攀升至4000元/噸，較2020年初上漲幅度近100%，且食品級磷酸氫鈣價(jià)格已高于二氧化硅價(jià)格，因此二氧化硅有望在未來(lái)1-2年內實(shí)現對磷酸氫鈣的快速替代。
 

　　
　　碳酸鈣具有損傷牙齒等弊端，消費升級趨勢下將被加速替代。天然碳酸鈣RDA值通常較高，容易損傷牙齦、牙本質(zhì)。另外碳酸鈣容易與含氟牙膏中的游離氟反應產(chǎn)生不溶性氟化鈣，影響含氟牙膏的功效。目前國內市場(chǎng)中A級牙膏（>9元/支）占比已達到55%，消費升級趨勢下碳酸鈣占比將會(huì )減少。且碳酸鈣價(jià)格的上升也使其價(jià)格低廉的優(yōu)勢亦已不再凸顯。

　　資料來(lái)源：華創(chuàng )證券