編者按：最近有一篇文章《投資礦業(yè)必須知道的十五件事！》，比較不錯，本人覺(jué)得還有一些方面值得補充與完善。根據本人的工作經(jīng)驗，將內容寫(xiě)出來(lái)，供礦業(yè)投資人參考。同時(shí)，將原文附上。
1、礦產(chǎn)資源屬?lài)宜?，礦業(yè)權人只是使用權。在某些頒布的新規定下，礦業(yè)權是可以取締的（如近期保護區內礦權）。
2、預查、普查是風(fēng)險投資。風(fēng)險勘查的特征就是“三年不開(kāi)張，開(kāi)張吃十年”，勘查20～30個(gè)礦權，歷時(shí)3～5年，投資幾千萬(wàn)，可能顆粒無(wú)收。所以要有心里準備，有足夠的投資信心，有清楚的認識。
同樣，如果運氣好的話(huà)，可能第一個(gè)探礦項目就大獲豐收。
3、礦權內圈定了高大上的找礦靶區(地物化綜合異常)，離找到大礦還距離很遠。
4、礦權勘查不符合投資與產(chǎn)出成正比規律。在未圈出規模礦體之前，可能探礦工程越多，礦體變的越零散，礦權變得越減值。同樣，如果有富大礦存在，隨探礦投入礦權價(jià)值呈幾何級數增加。
5、如果發(fā)現大富礦，加密工程，是增值過(guò)程。一則資源儲量增加；再則資源儲量級別升高了（331+332資源量置信度為1，333的置信度為0.5~0.8）。
6、找礦勘查變得越來(lái)越難，1/20萬(wàn)區域地質(zhì)工作發(fā)現一批礦床，1/5萬(wàn)地質(zhì)工作又發(fā)現一批礦床，2000 ~2015年其他行業(yè)大規模進(jìn)入礦業(yè)又發(fā)現一大批礦床。所以，不要指望短期內一撮而就。
7、目前中國地質(zhì)勘查報告的水份要多大有多大，報告載明資源儲量不等于實(shí)際查明量。一方面在規范內技術(shù)處理，結果會(huì )成倍增減；另一方面，還有無(wú)底限造……
在實(shí)際中，如果發(fā)現有較大的差異，要重圈重算。
8、目前中國市場(chǎng)上的礦權評估中，評估值不等于實(shí)際值。一則資源儲量不可靠；再則改變評估參數，會(huì )使評估值提高或降低很多倍。
也就中說(shuō)，目前中國礦權評估特別混亂，是最沒(méi)底限行業(yè)之一。同一礦權，而且勘查沒(méi)再投入，如果政府出讓或資源價(jià)款收費，評估值會(huì )很低；如果上市融資，會(huì )評出很高的結果。
9、同樣可行性研究報也不是可靠的投資依據。一則可研報告建立在勘查報告基礎之上；另一方面，可研可隨礦業(yè)主要求而變化，礦業(yè)主要求可行，項目就可行。
10、開(kāi)技術(shù)與加工條件，必須實(shí)地查證，有時(shí)相差甚遠。一則取樣的代表性不確定，再則人為處理。
11、不是礦物成分越多越好，只有易選成分越高越好。成分復雜，開(kāi)發(fā)和利用的選冶技術(shù)復雜，成本高，降低競爭力。
12、礦權項目投資，找礦前景也是一個(gè)重要因素。如果再次找到大礦，回報呈幾何級數增加。
13、礦山建設不必一次到位，要適當分期建設。一期本著(zhù)少投資，見(jiàn)效快，收回投資成本為原則。不然投資大，資金成本高，回收期長(cháng)，不確定因素多，尤其是政府管理上的不確定因素。土豪不多說(shuō)。
14、礦業(yè)項目要遠離各種政府管理區，如保護區(自然保護區、水資源保護區，動(dòng)植物保護區、特種保護區)、軍管區、風(fēng)景名勝區、基本農田區，人口聚居區、特別宗教區、京津冀區、國際旅游區（海南）等。
15、目前存在一些礦權項目，探礦權包圍釆礦權的項目（同一礦權人），不要投資馬上到期的探礦權（難延續，可能滅失），也不要投資采礦權外占大部分資源量的釆礦區（有些省份難以合并）。
16、不要相信國外到處是黃金，國外礦業(yè)投資風(fēng)險遠大于國內。國外礦業(yè)投資成功案例，曲指可數。
17、礦業(yè)公司不要完全相信地質(zhì)隊。所以，礦業(yè)公司不僅要配置誠信、可靠、認真負責的技術(shù)人員，也有必要配置一些業(yè)務(wù)技能強、經(jīng)驗豐富的技術(shù)人員。
18、礦業(yè)市場(chǎng)分繁榮期和蕭條期，交替隨時(shí)間變化。目前可能是礦業(yè)投資的最佳時(shí)機。
【后附原文】：真經(jīng)驗！投資礦業(yè)必須知道的十五件事！
這篇文章其實(shí)是寫(xiě)給我自己和礦業(yè)公司的團隊成員看的。至于目前投資礦業(yè)的老板們，雖然我知道你應該知道，但我不知道你知道或不知道，其實(shí)你真的知道或不知道我也不知道，呵呵。
1、無(wú)論在中國還是外國，礦業(yè)公司的目標就是發(fā)現大礦、富礦，如果不是，那就該叫礦業(yè)加工廠(chǎng)或財務(wù)投資（投機）公司。
2、隨著(zhù)找礦難度的不斷加大，找礦的成本不斷上升，而找礦的效率和效益不斷降低，因此從風(fēng)險和報酬來(lái)看，礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)必須向投資效益快甚至在經(jīng)濟蕭條時(shí)期也能獲利的大型礦床轉移，即在其它條件相同時(shí)，礦石的品位越高、開(kāi)采成本越低越好。
3、按目前的技術(shù)水平，每檢查100個(gè)礦化異常，有望從中發(fā)現5個(gè)礦點(diǎn)，而這5個(gè)礦點(diǎn)中，只有1個(gè)可望成為具工業(yè)開(kāi)采價(jià)值的礦床。
4、在一個(gè)區域內，可望找到大、小、中型礦床的數目總比例大約為1：10：100這一數量級。
5、勘查一個(gè)大型金屬礦床平均需5～8年，而礦山建設平均又需2年。平均費用不說(shuō)了吧，反正以千萬(wàn)元為單位。
6、找礦勘查時(shí)，各階段的費用比例分配大致為——草根勘查：后期－可行性研究：礦場(chǎng)勘查＝20%：30%：50%。從計劃到找礦到礦山建設到開(kāi)發(fā)，每一步需要的費用越來(lái)越高。如果你準備了1塊錢(qián)用于找礦，那在盈利前，請至少再準備5塊錢(qián)用于礦山建設。
7、礦產(chǎn)品分原礦、精礦（經(jīng)選礦加工）和金屬錠（經(jīng)冶煉加工）三種。
世界上主要的跨國礦業(yè)公司絕大多數以銷(xiāo)售精礦形式的一種或數種礦產(chǎn)原料為主營(yíng)業(yè)務(wù)，最后一家集開(kāi)采冶煉業(yè)務(wù)一條龍的跨國大公司——加拿大的諾蘭達2005年在礦產(chǎn)品漲價(jià)最高時(shí)因經(jīng)營(yíng)困難被賣(mài)掉了。
8、礦床的工業(yè)指標主要包括礦石質(zhì)量和開(kāi)采技術(shù)條件這兩個(gè)方面。
礦石質(zhì)量指標包括礦石組分含量、礦石工業(yè)類(lèi)型和技術(shù)品級、礦石物理性質(zhì)等。
礦石開(kāi)采技術(shù)條件指標包括可采厚度、夾石剔除厚度、含礦率、剝采比、開(kāi)采最低標高等。
具體指標選項，因礦床種類(lèi)而定，具體指標數值，因礦床而異。
9、邊界品位、工業(yè)品位、塊段品位、礦區品位等都是描述礦石質(zhì)量的重要指標。
但從地質(zhì)勘查角度來(lái)看，對礦床的最基本評價(jià)就是礦床的臨界品位，也就是礦床開(kāi)采不賠不賺（礦產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格＝生產(chǎn)成本）時(shí)的礦石品位。
如何確定生產(chǎn)成本？
單位礦石所形成礦產(chǎn)品的生產(chǎn)成本包括開(kāi)采成本、運輸成本、企業(yè)管理費、營(yíng)業(yè)外支出費、選礦加工費，冶煉加工費這六個(gè)方面的費用。——如果礦產(chǎn)品為原礦則只包括前四項，如礦產(chǎn)品為精礦則包括前5項，如礦產(chǎn)品為金屬錠，則包括全部6項。
而單位礦石所形成的礦產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格并不單純等于市場(chǎng)價(jià)格，應該把采礦時(shí)的回收率、選礦回收率、冶煉回收率、礦產(chǎn)品中的金屬含量等因素也予以計入折扣。為什么？道理很簡(jiǎn)單，沒(méi)有技術(shù)能將礦山中的每一克金屬都開(kāi)采提取出來(lái)賣(mài)掉。
不過(guò)，從投資角度來(lái)看，資金的占用都要求利息和利潤，所以，對礦床的評價(jià)更應該看經(jīng)濟品位，即滿(mǎn)足礦產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格＝（生產(chǎn)成本＋貸款返本還利＋最低經(jīng)營(yíng)利潤）時(shí)的礦石品位。
一般，最低經(jīng)營(yíng)利潤率取15%，經(jīng)濟品位可取臨界品位的2倍。臨界品位則調研下周?chē)牡V山、看看行情即知。
10、當地產(chǎn)廉價(jià)且金屬價(jià)格低落的時(shí)候，應著(zhù)手找礦；當金屬價(jià)格上漲時(shí)，應該開(kāi)始礦山建設或擴充產(chǎn)能；當價(jià)格漲到頂峰時(shí)，生產(chǎn)規模和利潤都達到最大。
浙江人現在干的正相反，在礦權拍賣(mài)價(jià)格最貴的時(shí)候進(jìn)入，在金屬需求疲軟、價(jià)格下跌的時(shí)候礦山開(kāi)始投產(chǎn)。
11、不要相信向你推銷(xiāo)礦權的人提供的礦石品位、儲量、評估等任何數據。2006年華南的洪水有多大，中國礦權市場(chǎng)的注水就有多厲害。一定要自己去看一看，測一測，檢核下礦產(chǎn)資源儲量可靠性、建設條件可行性、開(kāi)采加工技術(shù)可行性、市場(chǎng)可行性、環(huán)境可行性和經(jīng)濟可行性等。
目前中國礦權市場(chǎng)上推出的項目，多屬推斷資源量（333）或D+E級儲量，其地質(zhì)工作程度其實(shí)很低，資源可靠程度和儲量可采系數均很差——按現行礦產(chǎn)資源儲量計算標準，（333）級儲量精度僅為30%～50%，D級儲量精度為40%～60%，E級儲量精度為30%～40%。——因此，在參與此類(lèi)項目的拍賣(mài)轉讓時(shí)，一定要在評估時(shí)乘以一個(gè)風(fēng)險因子。
推薦下Baxter和Chisholm針對這類(lèi)品位或噸位值十分不可靠的礦權項目推出的探礦權價(jià)值粗略估算公式：
某勘探區的探礦權價(jià)值＝預測金屬儲量×金屬價(jià)格×（0.1%～1%）
我建議用下限0.1%。比如某金礦，推測資源量為2噸，市價(jià)150元每克，那這個(gè)金礦的探礦權價(jià)值為30萬(wàn)。就是說(shuō)，如果去競拍或投標，最多出價(jià)30萬(wàn)。
不過(guò)，目前市場(chǎng)上由于涌入的熱錢(qián)和浙江等地的老板實(shí)在太多，探礦權采礦權價(jià)格飆升。
——不必擔心，真正的投資者是不會(huì )在意錯過(guò)一兩個(gè)這樣的所謂的“機會(huì )”的。要知道，贏(yíng)得探礦權并不等于贏(yíng)得一座礦山，那只是找礦、爭取采礦權、建礦山這一投資大比拼漫長(cháng)征途的開(kāi)始。更何況，很多探礦權其實(shí)僅花幾百幾千塊錢(qián)就可以合法申請下來(lái)的。
我國現行的《礦產(chǎn)資源勘查區塊登記管理辦法》規定的探礦權使用費標準是：第一個(gè)年至第三年，每平方公里每年100元；從第四年起，每平方公里每年增加100元，但是最高不得超過(guò)每平方公里每年500元。據國土資源部全國固體礦產(chǎn)勘查公報，2003年度全國共8751個(gè)探礦權項目，平均登記面積16.25平方公里、平均上交探礦權使用費2525元。
12、礦床必須具備一定規模才有經(jīng)濟意義，何為“有意義的礦床”，美國地質(zhì)調查局1994年的標準是——至少分別含2噸金、85噸銀、5萬(wàn)噸銅、3萬(wàn)噸鉛、5萬(wàn)噸鋅。對投資礦業(yè)的中國民間投資，這個(gè)標準略有偏高（尤其是賤金屬），我建議調整為——金銀等貴金屬礦床原地金屬價(jià)值（即金屬儲量×金屬價(jià)格）超過(guò)2億元人民幣，銅鉛鋅等賤金屬礦床原地金屬價(jià)值超過(guò)20億元人民幣。
13、采礦造成的環(huán)境問(wèn)題已經(jīng)越來(lái)越顯著(zhù)，每一個(gè)礦業(yè)投資者都必須為環(huán)保政策的變化留有充足的預算和應急準備。介紹個(gè)解決礦山廢水和重金屬污染問(wèn)題的投資最省見(jiàn)效最快的方法——將礦山廢水通過(guò)人工或自然裂隙的渠道流經(jīng)礦體附近的含碳酸鹽的巖石。道理很簡(jiǎn)單，大多數的礦山廢水都是酸性的，含碳酸鹽的巖石如石灰巖等是堿性的，酸堿反應中和，污染自然就小了。讓廢水流經(jīng)個(gè)小型的人工濕地也不錯。只要給予足夠重視且方法得當，環(huán)保其實(shí)不費錢(qián)，反倒能生錢(qián)。
14、關(guān)于礦產(chǎn)品的市場(chǎng)需求和價(jià)格的波動(dòng)，市面上有各種各樣的預測，講個(gè)小故事：
上輪全球礦產(chǎn)品大漲價(jià)時(shí)，即在二十多年前，美國有兩個(gè)經(jīng)濟學(xué)教授吵了一架，一個(gè)認為地球上的礦產(chǎn)品越采越少，價(jià)格肯定上揚；一個(gè)認為價(jià)格漲到一定程度，就會(huì )逼著(zhù)人們去使用更廉價(jià)的替代品，需求少了，價(jià)格自然將下跌。于是，他們打了個(gè)賭，各自拿出一筆錢(qián)，平均買(mǎi)了銅鉛鋅等五種金屬的期貨，十年后，看手中的貨值與誰(shuí)的預測吻合，輸的一方要補給對方差價(jià)。——結果是預言?xún)r(jià)格下跌的那位贏(yíng)了，礦業(yè)迎來(lái)了二十年的大跌價(jià)。
美日歐等發(fā)達工業(yè)國家對鐵銅鉛鋅鋁等常見(jiàn)工業(yè)礦產(chǎn)原料的需求在上輪礦產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)周期中即已進(jìn)入消減期，目前其原料供應已主要依靠廢舊金屬的回收再利用。
而撐起2002年以來(lái)這輪全球礦產(chǎn)資源大漲價(jià)的中國、印度等礦產(chǎn)資源需求大國早晚也將走上這條路。
15、這兩年來(lái)，各種礦產(chǎn)品價(jià)格動(dòng)輒幾年內漲或跌數倍、數月內漲或跌20%～40%的上竄下跳相信已經(jīng)給了大家深刻的印象。礦產(chǎn)品的價(jià)格就是這樣，有很強的周期性，而且隨著(zhù)全球金融資本介入力度的不斷加大，這個(gè)波動(dòng)已經(jīng)幅度越來(lái)越大、越來(lái)越頻繁。
因此，要想在這樣的風(fēng)浪中立穩腳跟，唯一的法寶就是堅如磐石——也就是你的礦山比別人的大、比別人的富、比別人的好采，你的成本始終比別人低！
來(lái)源：礦業(yè)在線(xiàn)、劉先生的地質(zhì)的新浪博客
地址：http://blog.sina.com.cn/lchlch100
作者：劉先生的地質(zhì)
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