高純石英指SiO2純度極高、雜質(zhì)元素含量極低的石英及其產(chǎn)品，是半導體、光伏、光纖、精密光學(xué)、照明設備、新型玻璃等產(chǎn)業(yè)不可缺少的重要功能材料。
　　
　　高純石英砂對SiO2純度要求極高，幾乎不允許鐵、鈦、鉻、鋯、鋰、鉀、鈉等金屬離子和包裹體羥基存在。石英材料本身最大下游是半導體，然后是光通信和光伏，當前光伏是核心增長(cháng)彈性。
　　
　　高純石英砂過(guò)去主要由水晶進(jìn)行加工提純，但考慮到水晶稀缺性及價(jià)格昂貴，上個(gè)世紀開(kāi)始，全球包括我國開(kāi)始用石英礦制備高純石英砂并實(shí)現全面工業(yè)化生產(chǎn)。從工藝來(lái)看，整個(gè)提純過(guò)程可概括為預處理、物理處理和化學(xué)處理三個(gè)過(guò)程，具體為采用破碎、磨礦、篩分、磁選、酸洗、氯化焙燒等多種選礦方法。但是，考慮到技術(shù)水平及工藝差異，不同企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)存在較大差異，能否對雜質(zhì)進(jìn)行極致剔除并穩定生產(chǎn)4N級石英砂企業(yè)很少，全球主導企業(yè)僅3家。
　　
　　原料礦的高要求是另一大壁壘，一般要求為高品位脈石英礦。全球原料礦分布于美國、挪威、澳大利亞、俄羅斯、毛里塔尼亞、中國、加拿大等7個(gè)國家，不過(guò)部分開(kāi)采條件尚不成熟。美國斯普魯斯派恩礦區是全球公認高品位礦山，也是過(guò)去多年全球主要原料供應地，尤尼明公司基于此資源稟賦逐步壯大并成為全球龍頭。當前也有部分其他國家礦山具備較好開(kāi)采/運用市場(chǎng)。
　　
　　中期來(lái)看，近年各國加大勘礦力度，未來(lái)有望打破美國礦在原料領(lǐng)域壟斷格局。我國也具備脈石英礦資源，集中在湖北、安徽、新疆等一帶，中期在技術(shù)升級下有望形成原料替代。
　　
　　過(guò)去我國高純石英砂主要依賴(lài)進(jìn)口，也是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中少有沒(méi)有國產(chǎn)化材料。在礦山勘察開(kāi)采條件成熟和主導企業(yè)技術(shù)不斷突破下，高純石英砂有望全面實(shí)現國產(chǎn)化，并有望從當前產(chǎn)品進(jìn)口替代轉向原料進(jìn)口替代，逐步擺脫被海外卡脖子現狀。同時(shí)，在更高端的半導體石英砂市場(chǎng)，未來(lái)也存在國產(chǎn)化契機。僅從光伏市場(chǎng)看，坩堝耗材屬性導致石英砂需求中期基本與裝機需求趨勢同步，假設2022年240gw裝機，高純石英砂需求空間約7萬(wàn)噸。
　　
　　當前看，下游景氣加速提升疊加部分企業(yè)供給收縮，石英砂行業(yè)2022年有望迎來(lái)量?jì)r(jià)齊升局面。在此背景下，進(jìn)一步考慮到運輸成本，關(guān)稅變化，供應鏈安全等問(wèn)題，高純石英砂國產(chǎn)化加速推進(jìn)值得期待。
　　
　　目前，全球可供應高純石英的主要有美國尤尼明、挪威TQC、德國ANZAPLAN、俄羅斯石英公司以及石英股份等幾家公司。其中美國尤尼明、挪威TQC所用的高純石英原料主要產(chǎn)于美國Spruce Pine地區。石英股份是全球第三家，國內首家可批量量產(chǎn)企業(yè)。公司石英砂提純技術(shù)突破源于南京大學(xué)陳培榮教授的重大貢獻，研發(fā)歷史超5年之久。石英股份石英砂業(yè)務(wù)核心優(yōu)勢在于多年積淀提純技術(shù)優(yōu)勢和獨特礦山渠道優(yōu)勢?；诖?，當前在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈景氣背景下，公司是行業(yè)中少有能擴產(chǎn)及在擴產(chǎn)的企業(yè)，因此行業(yè)邊際需求增量基本上都聚焦于公司身上，進(jìn)而支撐其市場(chǎng)份額快速提升。2021年公司石英砂毛利率約57%，在需求景氣+供給階段性受控下石英砂單品漲價(jià)，疊加內層砂占比提升雙向支撐下，未來(lái)1-3年其盈利能力仍有提升空間。
　　
　　資料來(lái)源：長(cháng)江證券