龍蟒佰利3月19日公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金相結合的方式，購買(mǎi)成都紫東投資有限公司、羅陽(yáng)勇、羅洪友等合計持有的四川安寧鐵鈦股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“安寧鐵鈦”）100%股權，并募集配套資金。公司股票自3月19日起停牌，公司承諾爭取停牌時(shí)間不超過(guò)1個(gè)月。
根據雙方簽訂的《交易意向書(shū)》，標的資產(chǎn)安寧鐵鈦整體交易價(jià)格在45億元至50億元之間，公司擬以發(fā)行股份方式支付85%的交易對價(jià)，以現金方式支付15%的交易對價(jià)。交易對方承諾，2018年至2020年安寧鐵鈦實(shí)現扣非后歸屬于母公司的凈利潤初步確定合計為12.3億元。
記者注意到，龍蟒佰利本次收購的標的資產(chǎn)安寧鐵鈦曾折戟IPO。
安寧鐵鈦于2017年3月底披露招股說(shuō)明書(shū)申報稿，同年12月上會(huì )被否。招股說(shuō)明書(shū)申報稿顯示，安寧鐵鈦主要業(yè)務(wù)為鐵礦石的開(kāi)采、洗選、銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為釩鈦鐵精礦、鈦精礦。安寧鐵鈦2014年至2017年1月至6月實(shí)現營(yíng)收分別為8.37億元、7.32億元、7.38億元和6.73億元，實(shí)現凈利潤分別為1.53億元、6771.97萬(wàn)元、1.24億元和3.16億元。從發(fā)審委詢(xún)問(wèn)的重點(diǎn)來(lái)看，毛利率異常、成本費用核算不合規、客戶(hù)集中度較高等情況可能是導致安寧鐵鈦未能過(guò)會(huì )的主要原因。
龍蟒佰利對安寧鐵鈦的收購，有望進(jìn)一步提升鈦白粉行業(yè)的集中度。資料顯示，龍蟒佰利是全球第四大鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)，僅次于杜邦、亨斯邁和科斯特，占據國內行業(yè)龍頭地位。龍蟒佰利擁有鈦白粉產(chǎn)能56萬(wàn)噸，其中硫酸法產(chǎn)能約50萬(wàn)噸、氯化法產(chǎn)能約6萬(wàn)噸，并擁有60萬(wàn)噸/年以上的鈦精礦采選能力。2016年以來(lái)，鈦白粉市場(chǎng)供應偏緊，市場(chǎng)價(jià)不斷走高，龍蟒佰利盈利水平大幅提升。根據業(yè)績(jì)快報，龍蟒佰利2017年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入103.55億元，同比增長(cháng)147.49%；實(shí)現凈利潤24.93億元，同比增長(cháng)463.95%。
業(yè)內人士認為，目前國內大部分鈦白粉產(chǎn)能采用硫酸法工藝，而硫酸法鈦白粉副產(chǎn)品需要進(jìn)一步處理，對資源綜合利用和環(huán)保配套設施的要求較高，因此小企業(yè)面臨成本提升或停工減產(chǎn)局面，而大企業(yè)則有望享受邊際定價(jià)帶來(lái)的紅利。另外，龍蟒佰利是國內唯一同時(shí)具備硫酸法和氯化法雙工藝規?；a(chǎn)的鈦白粉企業(yè)，目前擴產(chǎn)的20萬(wàn)噸鈦白粉項目是國內唯一一家在建的氯化法裝置。
“龍蟒佰利若能成功并購安寧鐵鈦，資源優(yōu)勢將進(jìn)一步擴大。”有市場(chǎng)人士告訴記者，隨著(zhù)行業(yè)集中度不斷提升，鈦白粉龍頭企業(yè)的優(yōu)勢將愈發(fā)強大。
來(lái)源：上海證券報
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