天價(jià)海外并購、低價(jià)中標、PPP潮…固廢處理是環(huán)保產(chǎn)業(yè)近一兩年最具話(huà)題性的行業(yè)領(lǐng)域。本文為環(huán)保產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展報告的固廢篇，在本文中，筆者將從固廢處理行業(yè)技術(shù)演講和創(chuàng )新，中外行業(yè)周期對比，并購分析等方面對我國固廢行業(yè)做分析和前瞻。
一、創(chuàng )新曲線(xiàn)：固廢技術(shù)創(chuàng )新潮
首先提出一個(gè)問(wèn)題——我們處于固廢處理技術(shù)創(chuàng )新的哪個(gè)階段？帶著(zhù)這個(gè)問(wèn)題，我們先來(lái)將該領(lǐng)域中國的技術(shù)年申請量與三個(gè)先行發(fā)達國家：美國、日本、德國進(jìn)行對比分析。
中、美、德、日固廢處理專(zhuān)利年申請量對比：
從德日等國的固廢處理技術(shù)創(chuàng )新曲線(xiàn)可以看出，發(fā)達國家的垃圾管理和技術(shù)創(chuàng )新已經(jīng)走過(guò)了一條醞釀、起步、爆發(fā)、穩定的生命曲線(xiàn)。實(shí)際上，就具體工藝路線(xiàn)而言，世界各國的處理技術(shù)大體都是伴隨著(zhù)填埋、焚燒、堆肥三大處理路線(xiàn)的此消彼長(cháng)、利弊權衡中不斷發(fā)展的。
 上世紀中葉之前，世界各國主要以填埋、丟棄等方式處理各類(lèi)固體廢物。其后較為簡(jiǎn)單的處理設施開(kāi)始分散出現，但并未有統一的管理和標準體系。70年代，隨著(zhù)經(jīng)濟發(fā)展速度加快，垃圾問(wèn)題開(kāi)始凸顯，垃圾處理工作也開(kāi)始受到各國管理者的重視。首部針對性的政策和法規也在這一時(shí)期出臺，為固廢管理奠定了基礎。大型化、集約化處理成為不少?lài)业闹卫硭悸?，加上公眾和管理者開(kāi)始意識到垃圾簡(jiǎn)單填埋帶來(lái)的風(fēng)險，各地中小型管理和設施水平低下的垃圾填埋場(chǎng)逐步關(guān)停的歷程也就此開(kāi)始。到了80年代末90年代初，世界各國開(kāi)始重視能源問(wèn)題，從垃圾中盡可能的回收能量和資源成為垃圾處理更高的目標，實(shí)現這一目標有兩個(gè)重要的切入點(diǎn)，一是垃圾收轉運和處理的市場(chǎng)化；二則是建立和完善垃圾分類(lèi)回收的系統。90年代后，發(fā)達國家的固廢處理行業(yè)迎來(lái)了技術(shù)創(chuàng )新的高峰，新技術(shù)大量出現，各類(lèi)垃圾的處理技術(shù)工藝路線(xiàn)也逐漸形成，具有代表性的技術(shù)有流化床焚燒技術(shù)、機械-生物處理工藝的光分選技術(shù)、垃圾熱解技術(shù)、穩定化（礦化）技術(shù)等。通過(guò)一系列行政和市場(chǎng)手段的推進(jìn)，以德、日為代表的部分發(fā)達國家建立起長(cháng)期運行至今的垃圾分類(lèi)回收體系。21世紀之后，固體廢棄物已不再是突出的社會(huì )發(fā)展問(wèn)題，此領(lǐng)域的創(chuàng )新活躍度也開(kāi)始降低，專(zhuān)利新增申請數量開(kāi)始下降。
概括而言，在治理思路上，發(fā)達國家所走過(guò)的路有這樣幾個(gè)大的趨勢：逐步取代/淘汰填埋；集中化、大型化處理；提高資源化利用率；市場(chǎng)化（第三方處理）等。
反觀(guān)我國。我國在上世紀80年代也經(jīng)歷了垃圾的分散式粗放處理向集中式處理（填埋、堆放）的轉變，也正是在這一時(shí)期，固廢處理技術(shù)的創(chuàng )新開(kāi)始起步。1988年，建設部頒布了《城市生活垃圾衛生填埋技術(shù)標準》，為填埋場(chǎng)的規劃、設計、建設及運行管理提供了技術(shù)依據。隨后，在90年代，我國的垃圾衛生填埋技術(shù)開(kāi)始進(jìn)入大發(fā)展大建設時(shí)期，杭州天子嶺垃圾填埋場(chǎng)等首批大型垃圾衛生填埋場(chǎng)開(kāi)始投入運營(yíng)。HDPE合成膜防滲技術(shù)也成為此時(shí)的代表性技術(shù)。
2004-2014中國生活垃圾各工藝路線(xiàn)處理量對比：
 90年代末，垃圾填埋的對環(huán)境的威脅及占地問(wèn)題開(kāi)始得到重視，規范化和逐步取代填埋的政策導向開(kāi)始確立。2000年起，《城市生活垃圾處理及污染防治技術(shù)政策》、《可再生能源發(fā)電價(jià)格和費用分攤試行辦法》、《生活垃圾焚燒污染控制標準》等一系列法律、規劃、和標準逐步奠定了垃圾焚燒工藝路線(xiàn)發(fā)展的政策環(huán)境，填埋所占的垃圾處理量比率開(kāi)始不斷降低，而以焚燒為主的其它工藝的處理量比率不斷升高。由于焚燒的技術(shù)含量更高以及核心設備（焚燒爐等）的國產(chǎn)化需求，我國的第一個(gè)固廢處理技術(shù)創(chuàng )新高峰也在這一時(shí)期到來(lái)。與此同時(shí)，垃圾處理市場(chǎng)化進(jìn)程也在逐步往前走，如桑德環(huán)境（合加資源）、三峰環(huán)境、綠色動(dòng)力環(huán)保等現今已成為行業(yè)龍頭的幾家固廢處理（垃圾焚燒）企業(yè)也在此階段完成關(guān)鍵性的資源積累，開(kāi)始在業(yè)務(wù)上快速橫向擴張（跑馬圈地）。
2008年后，由于社會(huì )對環(huán)保問(wèn)題的關(guān)注和基礎設施投資建設潮的到來(lái)，我國固廢處理行業(yè)邁入一個(gè)新的階段（值得一提的是，在環(huán)保產(chǎn)業(yè)的諸多領(lǐng)域，2008都是較為特殊的一年，許多指標都有突出的增長(cháng)，這與奧運帶來(lái)的環(huán)保話(huà)題效應以及隨之而來(lái)的治污舉措不無(wú)關(guān)系）。工業(yè)危廢、電子廢棄物、餐廚垃圾等更加專(zhuān)業(yè)化和細分化的市場(chǎng)領(lǐng)域開(kāi)始啟動(dòng)，快速增長(cháng)的市場(chǎng)容量催生出了東江環(huán)保等技術(shù)色彩更濃的上市公司。固廢處理領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng )新迎來(lái)了第二次爆發(fā)。目前，我國的年專(zhuān)利申請量已超過(guò)美、德、日等一眾發(fā)達國家，全球固廢領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng )新最為活躍的國家。目前中國每年新申請的固廢處理相關(guān)專(zhuān)利在1500個(gè)左右，這一數字依然在不斷增長(cháng)。我們在哪兒？根據中外垃圾處理政策導向與技術(shù)工藝發(fā)展趨勢演進(jìn)過(guò)程的對比，我國已走過(guò)了集中化處理、無(wú)害化處理率提升兩個(gè)大趨勢。目前的發(fā)展重點(diǎn)在填埋處理規模的取代、資源化利用的推進(jìn)上，大致處于發(fā)達國家在90年代中期對固體廢棄物的資源化利用的不斷嘗試與推進(jìn)的時(shí)間節點(diǎn)。宇墨咨詢(xún)認為，鑒于中國擁有極度廣闊的垃圾處理市場(chǎng)需求以及尚有大量的填埋處理能力需要繼續被替代，以及依然持續的核心處理設備的國產(chǎn)化需求，我國固廢領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng )新還將保持5～10年的活躍期。
二、固廢企業(yè)：技術(shù)創(chuàng )新主體
在之前報道“中國水處理行業(yè)將迎來(lái)技術(shù)的‘黃金十年’”一文中，筆者提到過(guò)技術(shù)創(chuàng )新的主體從科研院校轉變?yōu)榄h(huán)保企業(yè)是先行發(fā)達國家突出的產(chǎn)業(yè)趨勢之一。實(shí)際上，固體廢棄物處理領(lǐng)域也情況類(lèi)似。近年來(lái)，中國該領(lǐng)域閥門(mén)專(zhuān)利的申請大戶(hù)基本為清華、浙大、同濟及中國環(huán)科院等高校和科研院所。在年專(zhuān)利申請量的排序名單中，企業(yè)的存在感還稍顯弱勢。
但另一方面，從固廢處理企業(yè)的研發(fā)投入及專(zhuān)利申請增長(cháng)量情況來(lái)看，企業(yè)主體正在向扛起技術(shù)創(chuàng )新大旗的目標努力。下圖是對包括新三板企業(yè)在內的65家固廢處理上市公司年專(zhuān)利申請量的統計，可以發(fā)現，企業(yè)的年專(zhuān)利申請量呈現跨越式增長(cháng)?？梢哉f(shuō)，市場(chǎng)化的企業(yè)主體在固廢處理領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng )新方面擁有愈加重要的地位。
65家中國固廢處理行業(yè)上市公司（含新三板）年專(zhuān)利申請數：
 三、技術(shù)并購：創(chuàng )新的價(jià)值放大
環(huán)保產(chǎn)業(yè)正處在大并購、大整合的時(shí)代，如此的并購大潮是一個(gè)行業(yè)走向市場(chǎng)化，走向成熟的必經(jīng)之路，也是資本對行業(yè)發(fā)展前景的信心體現。
固廢行業(yè)經(jīng)歷過(guò)兩次大的并購風(fēng)向，第一次在本世紀初興起，投資運營(yíng)型企業(yè)在全國范圍內大量收購固廢處理同業(yè)企業(yè)，這類(lèi)并購以項目為導向，以增加運營(yíng)規模和（區域）市場(chǎng)占有率為主要目的，數家領(lǐng)先企業(yè)在此并購風(fēng)潮中成為行業(yè)龍頭。而第二個(gè)并購風(fēng)向則是當下的行業(yè)價(jià)值鏈構建和補全的并購整合。前文已經(jīng)提過(guò)，近年來(lái)一個(gè)重要的環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征是行業(yè)不斷細分和分工不斷細化，企業(yè)同質(zhì)化競爭正在被生態(tài)化互補和合作取代。“大而全”龍頭企業(yè)主導，資本助力，對有技術(shù)特色、有關(guān)鍵能力的“小而專(zhuān)”中小型企業(yè)的參股和并購顯著(zhù)增加?！ ?/span>
中國固廢處理行業(yè)產(chǎn)業(yè)層級圖
更加具體來(lái)看，上述并購交易類(lèi)型主要有兩種主要的訴求和動(dòng)力。第一，在公用事業(yè)市場(chǎng)化程度提升，環(huán)境整體治理、系統治理思路的背景下，地方政府購買(mǎi)環(huán)境服務(wù)的思路和方式正從“治污小項目”向“服務(wù)大項目”轉變，在此過(guò)程中對環(huán)保企業(yè)，尤其是資本型的環(huán)保投資運營(yíng)商的能力要求相應提高。企業(yè)因而有此動(dòng)力去收購一些專(zhuān)業(yè)化的公司進(jìn)行能力補全。第二，由于行業(yè)的發(fā)展和環(huán)保需求的提升，一些新興細分領(lǐng)域的市場(chǎng)大門(mén)已逐漸打開(kāi)，如餐廚垃圾處理、農業(yè)廢物處理、污泥處理、城市礦產(chǎn)等等，在發(fā)展初期，活躍在這些行業(yè)的大多是一些中小型的專(zhuān)業(yè)化企業(yè)，而當這些細分領(lǐng)域市場(chǎng)和政策環(huán)境的逐步成熟，商業(yè)前景逐漸清晰之時(shí)，一些大型上市公司（包括固廢行業(yè)龍頭和有意轉型的其它行業(yè)企業(yè)）對這些領(lǐng)域的興趣則不斷加強，近一兩年能看到很多此類(lèi)并購。
上述動(dòng)力催生出的并購典型案例整理如下：
中國環(huán)保行業(yè)并購金額及案例統計
在未來(lái)數年間，隨著(zhù)上述固廢產(chǎn)業(yè)的新興領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展，政策和標準體系的健全，競爭程度的提升，行業(yè)痛點(diǎn)從解決有無(wú)問(wèn)題到強調效果的優(yōu)劣、運行的穩定、能效的提升等等，企業(yè)對優(yōu)質(zhì)技術(shù)的需求將持續增加。而依然較低的產(chǎn)業(yè)集中度、數量眾多的各具特色的中小企業(yè)，也為以技術(shù)為驅動(dòng)因素的并購交易和技術(shù)轉移供需需求的增長(cháng)提供了必要的內在條件。
四、中國固廢行業(yè)的發(fā)展前瞻
展望未來(lái)，固廢行業(yè)的發(fā)展將有以下幾個(gè)大的趨勢。
精細化：這里的精細指的是資源化利用的精細。根據前面的梳理，發(fā)達國家的固體廢物治理思路在完成污染控制后，資源化利用將逐步占據主流。技術(shù)創(chuàng )新的動(dòng)力將主要來(lái)自于促進(jìn)和完善人類(lèi)生活圈的物質(zhì)循環(huán)。技術(shù)和管理的精細化將持續提升這一物質(zhì)循環(huán)過(guò)程的效率和降低伴隨的環(huán)境影響，如焚燒和能源回收設備的改進(jìn)以提升熱效能，如完善垃圾回收分類(lèi)體系，以讓更多的廢物得到更高效率更高價(jià)值的回收利用等。我國固廢管理正處于從污染治理逐步向資源化利用轉移的過(guò)程中，在資源化利用的系統構建完成，精細化將成為管理者和產(chǎn)業(yè)參與者共同追求的目標。
智能化：擁抱人工智能是各行業(yè)的大勢所趨?？梢钥吹?，信息、數據和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)也已顯著(zhù)改變固廢處理行業(yè)。桑德、格林美、東江等固廢龍頭企業(yè)都已有前瞻性的積累和布局。甚至互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也正在對固廢行業(yè)的環(huán)節伸出觸角（京東投資愛(ài)回收等）。鑒于我國地域廣闊，不同區域間發(fā)展水平和政治經(jīng)濟基礎都有較大區別，在短期內，我國離完善的垃圾分類(lèi)體系還有較遠的距離。但在先行企業(yè)的努力下，垃圾收轉運體系的信息化和智能化已有一定市場(chǎng)基礎，將有可能初步實(shí)現。固廢的市政管理和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的改善和發(fā)展都將因智能化有更科學(xué)的依據，現有的一些行業(yè)問(wèn)題如垃圾收運量不足等也有可能憑借信息技術(shù)得到相應的解決方案。
生態(tài)化：前文也已提到，因行業(yè)競爭和環(huán)境服務(wù)需求的細化，固廢處理行業(yè)正在顯著(zhù)地經(jīng)歷行業(yè)細分和分工細化。平臺公司通過(guò)收購、參股、戰略合作等方式聯(lián)合專(zhuān)業(yè)企業(yè)構建生態(tài)系統以獲得更強的訂單獲取能力和環(huán)境服務(wù)的更高附加值已成為行業(yè)的大勢所趨。
國際化：由于近一兩年集中出現的一系列天價(jià)海外并購投資，固廢行業(yè)已經(jīng)成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)“走出去”的前沿陣地。目前北控、首創(chuàng )、云南水務(wù)等活躍在國際并購市場(chǎng)的中國買(mǎi)家選取的更多的是發(fā)達國家的企業(yè)和項目標的。通過(guò)在這些國家項目經(jīng)驗積累，國內固廢處理投資運營(yíng)商的技術(shù)實(shí)力、內部運營(yíng)管理能力和海外業(yè)務(wù)能力將得到很大的提升。無(wú)論是繼續在發(fā)達國家的投資，還是憑借相關(guān)積累進(jìn)軍發(fā)展中國家市場(chǎng)，中國企業(yè)的國際化轉變都在不斷加強。讓人感到樂(lè )觀(guān)的是，國際化并非國資環(huán)保巨頭的專(zhuān)屬游戲，博天等民營(yíng)企業(yè)也正積極組建海外投資團隊?？梢灶A見(jiàn)，從“引進(jìn)來(lái)”到“走出去”，從“走出去”到“國際化”將是我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)目前以及未來(lái)十年努力實(shí)現的目標。
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