2015年國家經(jīng)濟形勢依然不容樂(lè )觀(guān)，財政收入、出口額增速依舊呈現出負增長(cháng)態(tài)勢，鋼鐵、機械設備等行業(yè)依然虧損，在國家整體經(jīng)濟下滑的大背景下，環(huán)保成了眾多企業(yè)選擇的“避風(fēng)港”。面對眾多資本的涌入，環(huán)保企業(yè)也面臨著(zhù)前所未有的競爭壓力，低價(jià)競標現象頻現，且一次次沖破底線(xiàn)，2015年12月，垃圾焚燒BOT價(jià)格已跌破20元大關(guān)。在生態(tài)文明、一帶一路、“走出去”、互聯(lián)網(wǎng)+等國家戰略下，環(huán)保行業(yè)迎來(lái)了大發(fā)展的機遇，然而，在政府監管趨嚴、標準不斷提升，以及信息公開(kāi)、公眾參與逐漸升溫的大背景下，對環(huán)保行業(yè)而言，是挑戰還是機遇?本文將從政策環(huán)境、市場(chǎng)趨勢、發(fā)展態(tài)勢等維度對2015年固廢行業(yè)進(jìn)行全面解析，在此基礎上，預判2016年固廢行業(yè)發(fā)展態(tài)勢。
一、 國家發(fā)展戰略下 環(huán)保行業(yè)的挑戰與機遇
在黨中央“一帶一路”、“走出去”的發(fā)展戰略下，越來(lái)越多的環(huán)保企業(yè)調整發(fā)展戰略，放眼國際市場(chǎng)，通過(guò)收并購等方式主動(dòng)走出去尋求企業(yè)更好的發(fā)展，例如首創(chuàng )股份于2015年11月收購新西蘭最大的垃圾管理服務(wù)提供商BCG HZ Investment51% 股權，拓展海外業(yè)務(wù)。然而，企業(yè)在走出去的同時(shí)，應重視項目所在國家的政策風(fēng)險，以及商業(yè)模式、交易結構以及技術(shù)適用性等異化所帶來(lái)的挑戰。
此外，在國務(wù)院積極推進(jìn)生態(tài)文明建設的指導方針下，環(huán)保行業(yè)的發(fā)展迎來(lái)了新的機遇，資源化、能源化、材料化的生態(tài)理念將引領(lǐng)環(huán)保行業(yè)的發(fā)展，而在互聯(lián)網(wǎng)+的助力下，現代化的環(huán)境治理服務(wù)或將破解環(huán)境治理領(lǐng)域的困境點(diǎn)，但與此同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)+為企業(yè)信息公開(kāi)、公眾參與提供了有效途徑，公眾監管對環(huán)境治理企業(yè)而言是一個(gè)較大挑戰。
二、 政策環(huán)境變化 環(huán)保行業(yè)迎來(lái)新變局
2015年作為十二五的收官之年，也是十三五規劃的編制之年，環(huán)保政策頻發(fā)，多部法規政策提出要提高環(huán)境監管、加強生態(tài)文明體制改革、強化信息公開(kāi)等，在此背景下，將逐漸釋放出固廢各細分領(lǐng)域的治理需求。
(一)需求政策下，更多環(huán)境治理需求被識別
2015年新《中華人民共和國環(huán)境保護法》正式實(shí)施，監管的絕對嚴格成為此法所具備的一個(gè)核心要素。監管絕對嚴格下，企業(yè)為了達到可達標的效率，部分企業(yè)會(huì )提標改造，自發(fā)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和經(jīng)濟投入，釋放出工程市場(chǎng)的需求。為應對環(huán)評達標要求，企業(yè)以往沒(méi)有運行的設施將會(huì )啟用，在此基礎上，委托運營(yíng)的市場(chǎng)需求會(huì )被釋放出來(lái)。而《關(guān)于推進(jìn)環(huán)境監測服務(wù)社會(huì )化的指導意見(jiàn)》的發(fā)布，服務(wù)性監測市場(chǎng)也將全面放開(kāi)，監測行業(yè)也有望迎來(lái)黃金發(fā)展時(shí)期。
《二噁英類(lèi)檢測技術(shù)規范》、《全面推進(jìn)農村垃圾治理的指導意見(jiàn)》、《農用地土壤環(huán)境質(zhì)量標準》、《生活垃圾焚燒廠(chǎng)運行監管標準》《再生資源回收體系建設中長(cháng)期規劃》等法規標準相繼出臺，將釋放出固廢行業(yè)對服務(wù)性監測市場(chǎng)、農村垃圾治理等領(lǐng)域的需求。
2015年《生態(tài)文明體制改革總體方案》、《2015年循環(huán)經(jīng)濟推進(jìn)計劃》等政策的發(fā)布，均體現了生態(tài)環(huán)境、循環(huán)經(jīng)濟的地位。在政策的助力下，固廢靜脈園、有機質(zhì)循環(huán)利用需求或將被大量釋放。固廢行業(yè)最終將從無(wú)害化處理發(fā)展到循環(huán)經(jīng)濟與資源綜合利用，再發(fā)展到藍色經(jīng)濟與生態(tài)循環(huán)體系。
(二)交易政策下，商業(yè)模式迎來(lái)新變革
政府購買(mǎi)公共服務(wù)，強化社會(huì )力量參與是本屆政府堅決貫徹的方向。國務(wù)院發(fā)布42號文《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì )資本合作模式指導意見(jiàn)》，鼓勵采用政府和社會(huì )資本合作模式，吸引社會(huì )資本參與?！墩徺I(mǎi)服務(wù)管理辦法(暫行)》、《基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》都體現了在政府層面上加速PPP的推行。據推測，2016年我國將持續推動(dòng)PPP，加上2015年已推廣的PPP，在2016年可能會(huì )迎來(lái)PPP項目的大量簽約。
此外，《關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見(jiàn)》為推進(jìn)環(huán)保設施建設和運營(yíng)專(zhuān)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化，健全第三方治理市場(chǎng)，提供了政策引導和支持?！吨泄仓醒雵鴦?wù)院關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機制改革的若干意見(jiàn)》意味著(zhù)環(huán)保行業(yè)即將進(jìn)入“全成本付費”時(shí)代。例如垃圾處理領(lǐng)域，其處理補貼及收費機制將得到進(jìn)一步完善。
(三)投融資政策下，通過(guò)PPP、新三板等措施全面疏通資本通道
目前我國環(huán)保領(lǐng)域迫在眉睫需要解決的投融資問(wèn)題是產(chǎn)業(yè)服務(wù)指向為環(huán)境的領(lǐng)域，如水體修復、土壤修復領(lǐng)域。該類(lèi)型項目無(wú)收入來(lái)源，全部依靠政府財政支持，因此該類(lèi)型項目應為政府的重點(diǎn)引導方向?！吨泄仓醒腙P(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》，其指出使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，建立吸引社會(huì )資本投入生態(tài)環(huán)境保護的市場(chǎng)化機制。此項舉措的目的是利用社會(huì )資本的力量，解決政府對環(huán)保產(chǎn)業(yè)資金投入不足，以及資金使用效率不高及社會(huì )資金進(jìn)入積極性不強的問(wèn)題。此外，2015年度越來(lái)越多的中小型環(huán)保企業(yè)選擇新三板上市，拓展融資渠道。
(四)產(chǎn)權政策下，市場(chǎng)化運行進(jìn)一步升級
《國務(wù)院關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見(jiàn)》指出，在公共服務(wù)、高新技術(shù)、生態(tài)環(huán)境保護和戰略性產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，以市場(chǎng)選擇為前提，充分發(fā)揮國有資本投資、運營(yíng)公司的資本運作平臺作用，對發(fā)展潛力大的非國有企業(yè)進(jìn)行股權投資，混合所有制的方向還在謹慎而堅決向前行走中。此外，42號文強調地方市政府資產(chǎn)通過(guò)企業(yè)化運行，其有兩種趨勢：一種是通過(guò)PPP，另一種即在政府財政相對富裕地方，整體上實(shí)現B方陣產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)生。
三、 市場(chǎng)趨勢
(一)城市固廢處理市場(chǎng)運營(yíng)規模將達到400億元
2020年垃圾焚燒運營(yíng)市場(chǎng)規模將達到150億元
據E20研究院統計，2015年城鎮生活垃圾焚燒處理能力達到23.3萬(wàn)噸/日，2020年將達到40萬(wàn)噸/日。運營(yíng)方面，至2015年底，城鎮垃圾處理的年運營(yíng)市場(chǎng)規模將達到120億-210億元，焚燒的年市場(chǎng)運營(yíng)規模將達到60億-120億元，至2020年，垃圾焚燒運營(yíng)市場(chǎng)規模將達到150億元。
目前，對垃圾焚燒行業(yè)而言，“鄰避效應”和“低價(jià)競標”是其最大挑戰，為應對行業(yè)挑戰，“藍色焚燒”和“生態(tài)化循環(huán)”或將成為行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢。據調研近16年間，垃圾焚燒處理價(jià)格已從207.8元發(fā)展到了18元。目前一批優(yōu)秀的競爭主體已經(jīng)布局生態(tài)化轉型，例如 2015年度中國固廢行業(yè)十大影響力企業(yè)中的瀚藍環(huán)境、浙江旺能和中國環(huán)境保護等均在靜脈產(chǎn)業(yè)園上開(kāi)展了布局。
2020年污泥無(wú)害化處理處置運營(yíng)市場(chǎng)規模達到150億元
據E20研究院統計測算，無(wú)害化處置率為31%-36%左右。預計十三五期間城鎮(城市及縣城)干污泥處理處置規模需增加440萬(wàn)噸/年(合濕污泥1853萬(wàn)噸/年)，新增污泥處理處置設施投資超過(guò)300億元，整體投資將在此基礎上放大2-3倍，2020年城鎮污泥運營(yíng)市場(chǎng)規模將達到150億元。
國內“重水輕泥”現象一直以來(lái)較為普遍，污泥后端依舊存在著(zhù)未規范化處置的現象，這將造成潛在的地下水、土壤等二次污染環(huán)境和健康的風(fēng)險。打通產(chǎn)業(yè)鏈后端，才能獲得收益和實(shí)現全鏈條的消納。
目前重資產(chǎn)環(huán)境集團已展開(kāi)環(huán)保領(lǐng)域內的橫向擴張，污泥行業(yè)已在逐步打破以C、D方陣為主的競爭態(tài)勢;而傳統污泥處理處置領(lǐng)域的龍頭企業(yè)亦在尋求突破與轉型，例如無(wú)錫國聯(lián)已在從C方陣向A方陣進(jìn)軍。
2020年餐廚運營(yíng)市場(chǎng)規模將超過(guò)100億元
據E20研究院不完全統計，截至2015年，餐廚垃圾產(chǎn)生量為10萬(wàn)噸/日，十二五規劃能力為3萬(wàn)噸/日，已運營(yíng)能力為0.81萬(wàn)噸/日，而已運營(yíng)實(shí)際處理量不到50%。未來(lái)餐廚行業(yè)極具潛力，預計2020年，餐廚垃圾處理能力將達到7.5萬(wàn)噸/日，日處理量將達到4.32萬(wàn)噸/日，運營(yíng)市場(chǎng)規模將超過(guò)100億元。
從目前已公布的餐廚廢棄物資源化利用和無(wú)害化處理試點(diǎn)城市來(lái)看，大部分尚處于在建、籌建狀態(tài)，完全投運的項目較少，進(jìn)展緩慢。餐廚行業(yè)總體講還處于起步階段，管理政策欠缺、技術(shù)路線(xiàn)單一、收運環(huán)節“有質(zhì)無(wú)量，有量無(wú)質(zhì)”、盈利模式尚不清晰，造成了困擾餐廚行業(yè)發(fā)展的阻礙。 十三五期間，在發(fā)改委、住建部等多部委的共同推動(dòng)下，餐廚垃圾處理市場(chǎng)將加速釋放。具有資金、技術(shù)、經(jīng)驗等優(yōu)勢的企業(yè)會(huì )有更好的發(fā)展機會(huì )。目前具代表性的企業(yè)例如實(shí)現有機廢物高效資源化的嘉博文和以厭氧為技術(shù)核心的潔綠。
農村生活垃圾處理率不足10%
據E20研究院不完全統計，現階段我國農村人口約6.5億，按每位農民每天生活垃圾0.5公斤測算，農村生活垃圾產(chǎn)生量可達1.1億噸/年，據悉，隨著(zhù)農村生活質(zhì)量的日益加強，每人每天生活垃圾產(chǎn)生量已超過(guò)0.5公斤，因此總垃圾產(chǎn)生量遠高于1.1億噸，而垃圾處理率不足50%。
村鎮垃圾亂扔亂放現象一直普遍存在，對水體、土壤及農作物生長(cháng)造成嚴重影響。據悉，付費機制不健全、農村垃圾收運難以及商業(yè)模式不清晰等問(wèn)題是農村垃圾治理目前所面臨的挑戰，解決這些問(wèn)題需要靠政府財政補貼以及建立強有力的推行機制，以及創(chuàng )新資金保障機制。
未來(lái)幾年，在政策助力下，農村生活垃圾治理將得到大規模發(fā)展，成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)新的增長(cháng)點(diǎn)。目前首創(chuàng )環(huán)境以“互聯(lián)網(wǎng)+村鎮垃圾收運”平臺模式，涉足農村垃圾市場(chǎng)。
(二)資本對接 助力市場(chǎng)拓展
“野蠻人”破門(mén)而入，A/B方陣企業(yè)加緊橫縱擴張
2015年是整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)重構一年，資本布局可圈可點(diǎn)。據E20環(huán)境平臺不完全統計，截至2015年底，大并購總共有136起，涉及交易金額超400億。其中，固廢領(lǐng)域發(fā)生及擬進(jìn)行的并購案例有42起，涉及交易總金額近170億，比去年同期增長(cháng)60多億元。2015年，僅有2月份未有并購案例發(fā)生，平均每個(gè)月就有3-4起并購事項。
值得關(guān)注的是，2015年固廢行業(yè)并購事件可分為：一是“野蠻人”破門(mén)而入進(jìn)軍固廢領(lǐng)域，如東方園林進(jìn)軍固廢處理，上風(fēng)高科進(jìn)軍垃圾焚燒;二是A/B方陣的橫縱產(chǎn)業(yè)鏈延伸，如啟迪桑德布局電子廢棄物領(lǐng)域，云南水務(wù)布局危廢處置市場(chǎng)，瀚藍環(huán)境豐富固廢處理產(chǎn)業(yè)鏈等;三是加大“走出去”力度，布局海外市場(chǎng)，如首創(chuàng )股份收購新加坡固廢處理公司，首創(chuàng )環(huán)境收購新西蘭垃圾管理服務(wù)提供商，永清環(huán)保收購美國土壤治理企業(yè)，中聯(lián)重科收購意大利環(huán)境治理公司等。
 未來(lái)能夠引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一定是能面向環(huán)境效果的I方陣，也即環(huán)境產(chǎn)業(yè)一級開(kāi)發(fā)商，最有可能成為I方陣的企業(yè)來(lái)自A/B方陣企業(yè)的升級與轉型，以及得到運營(yíng)管理實(shí)力加持的“野蠻人”們。C/D方陣企業(yè)中能夠在行業(yè)中立于不敗之地的一定是具備了多維能力且在所處細分領(lǐng)域中占據一定市場(chǎng)份額的企業(yè)。
百億產(chǎn)業(yè)基金設立，加速資源整合
固廢領(lǐng)域上市企業(yè)通過(guò)設立并購基金等方式不斷為并購加碼，加速資源整合的能力和步伐。據E20環(huán)境平臺不完全統計，截至2015年底，固廢領(lǐng)域企業(yè)參與的基金設立案例大約有7起，涉及資金超百億。
C方陣企業(yè)搶登新三板，加大固廢領(lǐng)域資本強度
據不完全統計，截止2015底，全國固廢相關(guān)新三板上市企業(yè)共22家。垃圾焚燒、垃圾填埋、垃圾處理、垃圾滲濾液處理、工業(yè)固廢與危廢、再生資源、污泥、有機垃圾、環(huán)衛清掃保潔、垃圾收運、服務(wù)平臺等細分領(lǐng)域均有涉及。
 四、未來(lái)展望
(一) 政策展望
細分領(lǐng)域服務(wù)標準陸續出臺，標準提升或將成為必然
作為“十三五”開(kāi)局之年，2016年將是政策密集發(fā)布的一年，也是推進(jìn)結構性改革的攻堅之年。從目前趨勢推斷，政策將集中在餐廚垃圾、農村生活垃圾等領(lǐng)域，以法律、行政規章等形式出現，作為國家層面的指導文件，將在健全管理體制機制、發(fā)揮市場(chǎng)機制作用等方面予以規范。隨著(zhù)“十三五”規劃的出臺，固廢行業(yè)各細分領(lǐng)域服務(wù)標準細則等也將陸續出臺，行業(yè)標準將得到進(jìn)一步提升;此外，要制定分級標準，使行業(yè)發(fā)展更加公平。
監管機制不斷完善，項目全過(guò)程監管
垃圾低價(jià)競標事件頻出，業(yè)內褒貶不一，對于低價(jià)中標下的環(huán)境治理服務(wù)效果多數業(yè)內專(zhuān)家持疑問(wèn)態(tài)度。最低價(jià)競標本意是避免腐敗現象的出現，但對于低于成本價(jià)格的中標價(jià)，會(huì )出現劣幣驅良幣現象，而據實(shí)際項目考證，低于成本價(jià)格中標的項目后期實(shí)施過(guò)程中，大多數都出現了二次談判或項目擱置等情況。因此，在PPP模式下不斷完善商業(yè)模式、交易結構的同時(shí)，項目后期的監管機制將建立，對項目從招標到后期運營(yíng)實(shí)現全過(guò)程監管，配套的考核機制亦將形成，形成良性的競爭環(huán)境。
(二) 市場(chǎng)展望
縱向產(chǎn)業(yè)鏈擴張之環(huán)衛一體化
隨著(zhù)環(huán)衛領(lǐng)域市場(chǎng)化的深入，傳統的由市政部門(mén)包攬清掃、收運全過(guò)程的時(shí)代將漸行漸遠。在混合所有制及PPP的改革下，社會(huì )資本將逐漸步入環(huán)衛領(lǐng)域。此背景下，兩批企業(yè)將進(jìn)入清運領(lǐng)域，一是環(huán)衛設備制造商，二是垃圾處理處置的重資產(chǎn)集團將向產(chǎn)業(yè)鏈前端的垃圾清運環(huán)節拓展。
橫向產(chǎn)業(yè)鏈擴張之生態(tài)化轉型
在激烈競爭下，垃圾焚燒企業(yè)會(huì )向餐廚、污泥領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈擴張，在生態(tài)文明循環(huán)經(jīng)濟的政策支持與引導下，在產(chǎn)業(yè)鏈橫向發(fā)展的同時(shí)，將實(shí)現協(xié)同處置，例如協(xié)同焚燒和靜脈產(chǎn)業(yè)園等。企業(yè)生態(tài)化轉型或可解決鄰避效應帶來(lái)的行業(yè)困擾。
PPP助力下的潛在發(fā)展領(lǐng)域
農村垃圾由于付費機之不完善，收運困難等一直阻礙該行業(yè)發(fā)展，在PPP助力下，政府與企業(yè)攜手或將打通農村垃圾收運的產(chǎn)業(yè)鏈，突破行業(yè)困境;餐廚垃圾處理行業(yè)由于收運困難導致行業(yè)發(fā)展緩慢，在PPP政策助力下，餐廚行業(yè)商業(yè)模式將逐漸清晰，此外，上文所說(shuō)的企業(yè)生態(tài)化轉型中已將需要政府與企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險共擔利益共享，引領(lǐng)企業(yè)抓住機遇進(jìn)行生態(tài)化轉型。
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